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硅谷风投难舍中国重新思考投资战略

发布时间:2020-02-11 04:18:07 阅读: 来源:阻火模块厂家

导语:美国《圣何塞信使报》网络版上周日撰文称,由于近年来赴美上市的中国企业急剧减少,风险投资家对中国市场的兴趣也随之降低。不过,中国庞大的经济规模仍然令他们垂涎,因此,这些风险投资公司也根据环境的变化调整了自己的投资战略。

以下为文章全文:

市场低迷

两年前,它是科技界最炙手可热的投资领域,风险投资家们排队向它砸钱。但现在,经历了几次令人失望的IPO(首次公开招股)后,投资者开始撤离。

是社交网络吗?不是,是中国。

近几年来,几乎所有的大牌风投都在中国建立起了自己的根据地,这里是全球增速最快的经济体,而且背靠十多亿人的庞大市场。在硅谷风投界,曾经有一条不成文的规定:绝不投资距离门罗帕克沙丘路大于30分钟车程的公司。但在中国市场的诱惑下,他们纷纷放弃了这个“原则”,或是与本土公司展开合作,或是向中国派遣本土合伙人。

但去年,风险投资家们基本上在中国销声匿迹,主要是因为中国企业在本土和美国资本市场的几次IPO表现不尽如人意。想想看:2010年有38家中国企业赴美上市,次年只有15家,而去年则骤降至2家。

“2010年,投资者都给予中国IPO溢价。现在,有些IPO表现不好,投资热情不高,导致一些基金没有在那里投资更多的创业公司。”杰夫·理查兹(Jeff Richards)说,他所在的风险投资公司GGV Capital在上海和门罗帕克设立了两个总部。

“风投对中国公司的热情已经降温。”硅谷风险投资公司Khosla Ventures驻中国负责人安德鲁·钟(Andrew Chun)说。与其他人一样,他也将中国经济的不确定性,IPO暂停以及山寨公司的增多列为主要原因。“资本太多,投资对象太少。”

另外,一些硅谷风险投资公司也越发担心中国不透明的监管环境,以及松散的知识产权法律。“我们对环境持怀疑态度。情况已经对外国企业不利。”硅谷风险投资公司安德森-霍洛维茨基金(Andreessen Horowitz)的约翰·奥法里尔(John O’Farrell)说。

重构战略

但从红杉资本和Accel Partners等老牌巨头,到GSR Ventures和GGV Capital等更加专注的小型公司,很多风投公司仍然计划投资中国的清洁技术和移动等领域。

“你不能忽视中国市场的机会。”安德鲁·钟说,“例如,在清洁技术领域,政府计划在未来10年每年投资800亿美元。”

Khosla Ventures支持的创业公司EcoMotors刚刚与一家中国汽车零部件巨头签署了协议,将在国内建设一家2亿美元的工厂。安德鲁·钟表示,该工厂将生产价格更低、效率更高的内燃机。

虽然美国投资者对清洁技术的兴趣不够稳定,但安德鲁·钟表示,Khosla Ventures仍将继续在中国探索合作机会。

GGV Capital的理查兹称,由于投机者的退出,因此对交易过程中面临的竞争已经降低。“我以前整天都会听到有人说,‘我要去上海做一笔投资。’”他说。

仍然看好中国的风投主要是垂涎于庞大的统计数据。例如,根据移动广告公司Velti的测算,中国去年的智能手机销量大约为2.4亿部。

去年12月,硅谷著名律师事务所Wilson Sonsini Goodrich & Rosati在上海开设了办事处,原因正是嗅到了未来中国科技交易的重大机会。与此同时,Mobius Capital的加里·瑞切尔(Gary Reichel)和Clearstone Venture Partners的埃里克·拉西拉(Erik Lassila)等硅谷风险投资行业的老兵,最近也已经全面参与中国市场。北京的华山资本去年则在帕罗奥尔托开设了办事处。

挑战犹存

但这并不适合胆小的人。例如,GSR Ventures的理查德·利姆(Richard Lim)承认,由于担心中国法律对外国投资的监管,他不能公开透露自己的投资组合,所以给投资者的分红也会少得多。

他表示,考虑到中国政府对外资的限制,多数美国投资公司都是通过合资协议的方式对中国企业展开投资的,这可能会拖慢投资者收获利润的速度。不仅如此,中美两国的政府也在对这种合作模式的收税方式暗中较劲。

“虽然中国拥有巨大的机会,但你也必须了解很多事情。这可能会让很多人无法参与其中。”利姆说。

不过,他和理查兹都指出,最近上市的欢聚时代和唯品会股票都出现大涨,这也给一直看好中国的风险投资家带来了新的希望。

“我们每年至少在中国或帕罗奥尔托召开四次会议,以规划我们的投资战略。”Accel Partners的吉姆·布雷耶(Jim Breyer)说。该公司已经筹集了数十亿美元对中国展开投资。

“我们在北京和上海办事处有11位合伙人,他们仍然很敬业,很乐观。”他说。

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